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不能用平常的角度看危机

01-11 财经

影响A股市场的两个外部变量是疫情和美股,尤其是疫情的发展,从春节前发展到现在,一路走来,充满了诡异和偶然因素,包括各种人性的拷问,谣言搅动的情绪以及乌合之众般的惊恐,还有莫名的愤怒,感动和哀伤。或许,夸大恐慌,冰冻人口流动,然后举全国之力围剿重灾区,是唯一的解决办法。欧美无法抄袭中国的作业,但应该能找到消灭疫情的办法。生死看淡,特朗普也说,没啥糟糕的,生活和经济仍在继续。

美股的杀跌,基本上达到了20%的牛熊分界线,但后续是就此步入熊市,或单纯是牛市中的急跌回调,暂未可知,可能也要看疫情的发展情况。美股今年出现30%跌幅以上大熊市的概率极小,最多是10%或20%的小熊市。因为资金面并不糟糕,美联储仍在降息放水周期,官方在努力救市。08年金融危机的导火索其实是任由市场规则的放弃。

美联储能提前降息,说明美国金融精英层还是比较理性和理智的,吸取08年危机教训,他们知道不能让这种恐慌自我蔓延,它应该是开启了无限开火权的危机模式。大家不要觉得50个BP降了以后,后面就没有政策空间了。面对危机,不能用平常的角度来看,它可以降到0、可以扩表,而真正的大杀器是扩表,是QE。